El Banco de la República y la fluctuación de la tasa cambio: ¿pasividad o shock externo?

Abstract

Uno de los problemasmás preocupantes, desde el punto de  vista macroeconómico, en los últimos años, ha sido, sin duda, el comportamiento del tipo de cambio. Con relación al manejo del mismo, existen dos vertientes interpretativas: Ocampo, Cabrera y Sarmiento, plantean que la intervención del Banco de la República ha sido insuficiente, dado queno ha actuado de forma decidida para evitar la elevada revaluación, pese a que tiene muchas posibilidades para hacerlo. De otra parte, Ortega, Montenegro y Caballero, sostienen que el Banco ha hecho lo razonable debido a que el comportamiento de la tasa de cambio obedece no a razones internas sino a factores externos.