Hydrocarbon Exports and Economic Growth in Colombia 1960-2016: An Analysis according to the Dutch Disease Hypothesis
- Johnny Humberto Vargas-Restrepo
, - Juan Pablo Saldarriaga-Muñoz
Abstract
The “Dutch disease” hypothesis predicts that there is a negative relationship between exports of primary goods and the tradable sector of the economy (mainly industry), thus ending up affecting economic growth. This work analyzes this phenomenon in the case of the main Colombian exports, oil and coal. The effect of exports of these fuels on the exchange rate, the tradable sector of the economy and the rate of Colombian economic growth during the period 1960-2016 was modeled using time series, and the results show that this hypothesis is fulfilled. Additionally, it was tested whether the opening processes also caused effects similar to those of the Dutch disease, but no evidence of this was found.
Keywords
economic growth; fuels; Dutch disease; natural resources; industry; exchange rate; exports;
References
1. Clavijo, S.,Vera, A. & Fandiño, A. (2012). La desindustrialización en Colombia. Análisis Cuantitativo de sus determinanes. ANIF.
2. Corden, W. & Neary, P. (1982). Booming Sector and De-Industrialisation in a Small Open Economy. Economic Journal, 92(386), 825-842.
3. De Tray, D. (1994). Herramientas básicas para el análisis de una bonanza. Revista Planeación y Desarrollo, 25.
4. Ffrench-Davis, R. (1997). Flujos de capital y el desempeño de la inversión: una síntesis. En H. Reisen & R. French-Davis, Flujos de capital e inversión productiva: Lecciones para América Latina (pp. 9-23). McGraw Hill.
5. Garay, L. (2013). Mineria en Colombia. Fundamentos para superar el modelo extractivista. Contraloría General de la Nación.
6. García, D. (2005). Economic Growth, Consumption and Oil Scarcity in Colombia: A Ramsey Model, Time Series and Panel Data Approach. Borradores del CIE, (12).
7. Gelb, A. (1988). Oil Windfalls. Blessing or Curse? http://documents.worldbank.org/curated/en/536401468771314677/Oil-windfalls-Blessing-or-curse
8. Goda, T. & Torres, A. (2015). Flujos de capital, recursos naturales y enfermedad holandesa: el caso colombiano. Ensayos sobre Política Económica, (33), 197-206.
9. Greco-Banco de la República. (2002). El crecimiento económico colombiano en el siglo XX. Fondo de Cultura Económica.
10. Haussman, R. & Rigobon, R. (2003). An Alternative Interpretation of the 'Resource Curse': Theory and Policy Implications. https://www.nber.org/papers/w9424
11. Kalmanovitz, S. (2015). Nueva historia económica de Colombia. Taurus.
12. Montenegro, S., Suescún, R. & Pardo, R. (2001). Petróleo, vulnerabilidad de la economía colombiana y políticas de estabilización. Universidad de los Andes.
13. Ocampo, J. (2015). Historia económica de Colombia. Fondo de Cultura Económica.
14. Ojeda, J., Parra, J. & Vargas, C. (2013). Flujos de capitales, choques externos y respuesta de políticas en países emergentes. En H. Rincón & A. Velasco, Auge minero-energético en Colombia: efectos macroeconómicos y respuestas de política fiscal (pp. 565-567). Banco de la República.
15. Perla, C. (2005). ¿Cuál es el destino de los países abundantes en recursos minerales? Nueva evidencia sobre la relación entre recursos naturales, instituciones y crecimiento económico. Revista Economía, 27(53-54).
16. Perry, G. & Olivera, M. (2012). Petróleo y minería: ¿Bendicion o maldición? La Imprenta Editores.
17. Piraján, J., Urrea, I. & Gutiérrez, D. (2012). Enfermedad holandesa. El auge del sector minero-energético colombiano 2000-2010. https://www.cesla.com/pdfs/enfermedad%20holandesa%20CESLA.pdf
18. Posada, C., & Rojas, A. (2008). El crecimiento económico colombiano: datos nuevos y modelos viejos para interpretar el período 1925-2000. Borradores de Economía.(480), 1-64. https://www.banrep.gov.co/sites/default/files/publicaciones/pdfs/borra480.pdf.
19. Posada, C. (1994). El petróleo de Cusiana, las perspectivas y la política económica. En A. Montenegro, Cusiana: un reto de política económica (pp. 343-347). Departamento Nacional de Planeación.
20. Rodríguez, F. & Sachs, J. (1999). Why do Resource Abundant Economies Grow More Slowly? A New Explanation and an Application to Venezuela. www.goodpracticemining.org/documents/jon2/Why.pdf.
21. Sachs, J. & Andrew, W. (1997). Natural Resource Abundance and Economic Growth. Center for International Development and Harvard Institute for Internacional Development.
22. Urrutia, M. (1994). Economía politica del manejo de la bonanza petrolera. Revista Planeacion y Desarrollo, 25.
23. Vargas, J. (2010). Impacto de las exportaciones de hidrocarburos en el crecimiento económico colombiano 1970-2007. (Tesís de maestría). Universidad Nacional de Colombia.