Ir al menú de navegación principal Ir al contenido principal Ir al pie de página del sitio

Vol. 36 Núm. 64 (2017)

Política económica

La complejidad del mercado bursátil latinoamericano a partir de un modelo autómata celular conductual

https://doi.org/10.19053/01203053.v36.n64.2017.5421

Publicado 2017-06-20

  • Leonardo Hernán Talero Sarmiento
    • ,
  • Juan Benjamín Duarte Duarte
    • ,
  • Laura Daniela Garcés Carreño

Leonardo Hernán Talero Sarmiento
Universidad Industrial de Santander

Juan Benjamín Duarte Duarte
Universidad Industrial de Santander

Laura Daniela Garcés Carreño
Universidad Industrial de Santander

Resumen

La presente investigación busca evaluar el nivel de complejidad del mercado latinoamericano, mediante la construcción de un modelo autómata celular. Para ello se estudian seis índices bursátiles: COLCAP, IPSA, MERVAL, MEXBOL, SPBLPGPT e IBOV, en el periodo 2004-2016. Estas series son analizadas a partir de su comportamiento estadístico, el ajuste de retornos y la estimación de su grado de complejidad. Este último es contrastado posteriormente con el nivel de complejidad obtenido mediante la simulación de un mercado bursátil artificial, y se concluye que los mercados latinoamericanos, a pesar de presentar diferencias, suelen tener tendencias similares, ya que su grado de complejidad no puede ser pronosticado por un modelo autómata celular conductual basado netamente en la imitación.

Palabras clave

finanzas conductuales, principios subyacentes, técnicas computacionales, modelado y simulación.

HTML PDF

Biografía del autor/a

Leonardo Hernán Talero Sarmiento

Ingeniero Industrial. Estudiante de Maestría en Ingeniería Industrial. Escuela de Estudios Industriales y Empresariales. Universidad Industrial de Santander

Juan Benjamín Duarte Duarte

Ingeniero Industrial. Doctor en Finanzas de Empresa. Profesor Titular. Escuela de Estudios Industriales y Empresariales. Universidad Industrial de Santander. Carrera 27, Calle 9 – Ciudad Universitaria

Laura Daniela Garcés Carreño

Ingeniera Industrial. Estudiante de Maestría en Ingeniería Industrial. Profesor auxiliar. Escuela de Estudios Industriales y Empresariales. Universidad Industrial de Santander

Referencias

  1. Atman, A. P. F. & Gonçalves, B. A. (2012). Influence of the Investor’s Behavior on the Complexity of the Stock Market. Brazilian Journal of Physics, 42(1–2), 137–145. https://doi.org/10.1007/s13538-011-0057-7 DOI: https://doi.org/10.1007/s13538-011-0057-7
  2. Aysen, M. (2015). Argentina y su desarrollo posterior a la crisis financiera. Problemas del Desarrollo, 46(180), 151–174. Recuperado de http://doi.org/10.1016/S0301-7036(15)72123-1 DOI: https://doi.org/10.1016/S0301-7036(15)72123-1
  3. Bakker, L., Hare, W., Khosravi, H. & Ramadanovic, B. (2010). A Social Network Model of Investment Behaviour in the Stock Market. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 389(6), 1223–1229. Retrieved from http://doi.org/10.1016/j.physa.2009.11.013 DOI: https://doi.org/10.1016/j.physa.2009.11.013
  4. Bartolozzi, M. & Thomas, A. W. (2005). Stochastic Cellular Automata Model for Stock Market Dynamics. Physical Review, 73, 1–17. DOI: https://doi.org/10.1103/PhysRevE.73.069901
  5. Blasco de Las Heras, N. & Santamaría, R. (1994). Memoria a largo plazo en el mercado de valores español: una aproximación a través del análisis R/S. Investigaciones Económicas, 28(3), 571–583. Recuperado de http://ftp.fundacionsepi.es/investigacion/revistas/paperArchive/Sep1994/v18i3a9.pdf
  6. Duarte, J. B., Garcés, L. D. & Sierra, K. J. (2016). Efecto manada en sectores económicos de las bolsas latinoamericanas: una visión pre y poscrisis subprime. Contaduría y Administración, 61(2), 298–323. Recuperado de http://doi.org/10.1016/j.cya.2015.12.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.cya.2015.12.002
  7. Duarte, J. B. & Mascareñas, J. M. (2014a). ¿ Han sido los mercados bursátiles eficientes informacionalmente? Apuntes del Cenes, 33(57), 117–146. DOI: https://doi.org/10.19053/22565779.2906
  8. Duarte, J. B. & Mascareñas, J. M. (2014b). Comprobación de la eficiencia débil en los principales mercados financieros latinoamericanos. Estudios Gerenciales, 30(133), 365–375. Recuperado de http://doi.org/10.1016/j.estger.2014.05.005 DOI: https://doi.org/10.1016/j.estger.2014.05.005
  9. Fama, E. (1970, May). Efficient Captial Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2). Retrieved from http://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1970.tb00518.x DOI: https://doi.org/10.2307/2325486
  10. Fan, Y., Ying, S.-J., Wang, B.-H. & Wei, Y.-M. (2009). The Effect of Investor Psychology on the Complexity of Stock Market: An Analysis Based on Cellular Automaton Model. Computers & Industrial Engineering, 56(1), 63–69. Retrieved from http://doi.org/10.1016/j.cie.2008.03.015 DOI: https://doi.org/10.1016/j.cie.2008.03.015
  11. Lo, A.W. (1991). Long-Term Memory in Stock Market Prices. Econometrica, 59(5), 1279. Retrieved from http://www.jstor.org/stable/2938368?origin=crossref DOI: https://doi.org/10.2307/2938368
  12. Lo, A. W. (2005). Reconciling Efficient Markets with Behavioral Finance: The Adaptive Markets Hypothesis. Journal of Investment Consulting, 920(617).
  13. Malkiel, B. G. & Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417. Retrieved from http://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1970.tb00518.x DOI: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1970.tb00518.x
  14. Mandelbrot, B. (1972). Statistical Methodology for Nonperiodic Cycles: From the Covariance to R/S Analysis. Annals of Economic and Social Measurement, 1(3), 259–290.
  15. Miranda, R. (2014). Comercio y política: Argentina entre las potencias y las no potencias. Latinoamérica, Revista de Estudios Latinoamericanos, 59, 41–67. Recuperado de http://doi.org/10.1016/S1665-8574(14)71725-9 DOI: https://doi.org/10.1016/S1665-8574(14)71725-9
  16. Mozafari, M. & Alizadeh, R. (2013). A Cellular Learning Automata Model of Investment Behavior in the Stock Market. Neurocomputing, 122, 470–479. Retrieved from http://doi.org/10.1016/j.neucom.2013.06.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.neucom.2013.06.002
  17. Qiu, G., Kandhai, D. & Sloot, P. M. A. (2007). Understanding the Complex Dynamics of Stock Markets Through Cellular Automata. Physical Review, 75(4), 46116–11. Retrieved from http://doi.org/10.1103/PhysRevE.75.046116 DOI: https://doi.org/10.1103/PhysRevE.75.046116
  18. Shiller, R. J. (2003). From Efficient Markets Theory to Behavioral Finance. Journal of Economi Perspectives, 17(1055), 83–104. DOI: https://doi.org/10.1257/089533003321164967
  19. Sierra, G. (2007). Procesos de Hurst y movimiento browniano fraccional en mercados fractales: Valuación y aplicaciones a los derivados y Finanzas. Monterrey: Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey.
  20. Stefan, F. M. & Atman, A. P. F. (2015). Is there Any Connection Between the Network Morphology and the Fluctuations of the Stock Market Index? Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 419, 630–641. Retrieved from http://doi.org/10.1016/j.physa.2014.10.026 DOI: https://doi.org/10.1016/j.physa.2014.10.026
  21. Villegas, P. H. L. (2016). Latinoamérica ante las transformaciones del orden monetario y financiero mundial. Economía Informa, 396, 67–83. Recuperado de http://doi.org/10.1016/j.ecin.2016.01.004 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ecin.2016.01.004
  22. Wei, Y., Ying, S., Fan, Y. & Wang, B.-H. (2003). The Cellular Automaton Model of Investment Behavior in the Stock Market. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 325(3), 507–516. Retrieved from http://doi.org/10.1016/S0378-4371(03)00144-4 DOI: https://doi.org/10.1016/S0378-4371(03)00144-4
  23. Ying, S. & Fan, Y. (2014). Complexity in the Chinese Stock Market and its Relationships with Monetary Policy Intensity. Physica A, 394, 338–345. Retrieved from http://doi.org/10.1016/j.physa.2013.09.047 DOI: https://doi.org/10.1016/j.physa.2013.09.047
  24. Zhou, T., Zhou, P.-L., Wang, B.-H., Tang, Z.-N. & Liu, J. (2004). Modeling Stock Market Based on Genetic Cellular Automata. Science And Technology, 18, 2697–2702. Retrieved from http://doi.org/10.1142/S0217979204025932 DOI: https://doi.org/10.1142/S0217979204025932

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Artículos similares

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 > >> 

También puede {advancedSearchLink} para este artículo.