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Vol. 36 Núm. 63 (2017)

Teoría económica

La volatilidad del tipo de cambio paralelo en Venezuela 2005-2015

https://doi.org/10.19053/01203053.v36.n63.2017.5312

Publicado 2017-02-08

  • Laura Daniela Castillo Paredes
    • ,
  • Josefa Ramoni Perazzi

Laura Daniela Castillo Paredes
Universidad de Los Andes

Josefa Ramoni Perazzi
Universidad de Santander

Resumen

El tipo de cambio paralelo constituye una de las principales variables económicas para la toma de decisiones en Venezuela. Para analizar el comportamiento de esta variable tomando en cuenta sus características inherentes, exceso de curtosis, persistencia y asimetría, se hace una síntesis teórica de los principales  modelos estocásticos de volatilidad  y, se estima un conjunto de modelos.  El modelo que mejor ajusta el comportamiento de la variable es un EGARCH (1,1), que captura el efecto asimétrico de las perturbaciones estocásticas sobre la serie. Ante choques negativos (depreciación del tipo de cambio paralelo), la volatilidad asociada se incrementa, pero para choques positivos (apreciación del tipo de cambio paralelo), se mantiene constante.

Palabras clave

tipo de cambio paralelo, volatilidad, persistencia, modelos estocásticos de volatilidad, EGARCH.

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TablaNº.1. Tabla Nº.2. Principales agregados macroeconómicos de Venezuela 2005-2015 Tabla Nº.3. Momentos de un proceso ARCH(1) Tabla Nº.4. Momentos de un proceso GARCH(1,1) Tabla Nº.5. Estadísticas descriptivas del tipo de cambio paralelo de Venezuela, 2005-2015. Tabla Nº. 6. Pruebas de normalidad del tipo de cambio paralelo Tabla Nº. 7. Pruebas de normalidad de las transformaciones del tipo de cambio paralelo Tabla Nº. 8. Estadísticas de los rendimientos del tipo de cambio paralelo de Venezuela, 2005-2015 Tabla Nº. 9. Autocorrelaciones de los rendimientos del tipo de cambio paralelo Tabla Nº.10. Pruebas de linealidad de los rendimientos del tipo de cambio paralelo Tabla Nº. 11. Estimación de efectos ARCH Tabla Nº. 12. Síntesis de los modelos de la familia ARCH estimados Tabla Nº.13. Test de estabilidad y sesgo de signo del modelo EGARCH estimado Ilustración Nº. 1. Tipo de cambio oficial Vs. tipo de cambio paralelo en Venezuela (Bs/US$), 2005-2015 Ilustración Nº. 2. Transformaciones del tipo de cambio paralelo en Venezuela Ilustración Nº. 3. : AFC, PACF y Periodograma acumulado de RTCP. Ilustración Nº. 4. Rendimientos del TCP Ilustración Nº.5. Gráficos de ajuste del modelo ARMA(2,1) - EGARCH(1,1) Continuación Ilustración Nº.5. Ilustración Nº.6. Predicciones del modelo EGARCH estimado. Apéndice Nº 1. Diagnóstico de los residuos de los modelos estimados.

Biografía del autor/a

Laura Daniela Castillo Paredes

Economista de la Universidad de Los Andes. Venezuela. Magister en Estadística de la Universidad de Los Andes, Venezuela. Profesora Asistente adscrita al Departamento de Economía de la Universidad de Los Andes, Mérida -Venezuela.

Josefa Ramoni Perazzi

Economista de la Universidad de Los Andes, Venezuela. Magister en Estadística de la Universidad de Los Andes. PhD en Economía de la Universidad  de South Florida, Estados Unidos. Profesora Titular jubilada de la Universidad de Los Andes, Mérida-Venezuela. Profesora Titular de la Universidad de Santander.

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